Menghitung Net Present Value

Suatu perusahaan melakukan investasi dalam aktiva tetap dengan data sbb:

Nilai Investasi mesin baru                   = Rp 1.850.000.000,-

Biaya pemasangan mesin                   = Rp 150.000.000,-

Penjualan mesin lama (Nilai buku)       = Rp 200.000.000,-

X₀ = Rp 1.850.000.000 + Rp 150.000.000 – Rp 200.000.000 = Rp 1.800.000.000

(Initial Outlay)

Jika biaya pemasangan mesin baru dianggap pula sebagai biaya Investasi pembelian mesin baru, maka total biaya investasi menjadi = Rp 1.850.000.000 + Rp 150.000.000 = Rp 2.000.000.000,-                                                                                                                  Depresiasi untuk mesin baru selama 5 tahun = Rp 2.000.000.000 / 5 = Rp 400.000.000

Tambahan keuntungan karena efisiensi dan penghematan biaya    Rp 760.000.000         Depresiasi untuk mesin baru (5 thn)          Rp 400.000.000                                               Depresiasi untuk mesin lama (5 thn)                  Rp   40.000.000     Rp 360.000.000                                                                                                      

Tambahan Laba sebelum pajak                                                Rp 400.000.000

Pajak 50%                                                                           Rp 200.000.000

                                                                                                     

Tambahan Laba setelah pajak                                                 Rp 200.000.000

Tambahan kas masuk operasional                 = Laba Netto + Depresiasi

(Net Cash Flow project, hand-out IV hal.43)     = Rp 200.000.000 + Rp 360.000.000                                                                               = Rp 560.000.000

Tingkat bunga kredit investasi/modal kerja      = 18% p.a.

Pertanyaan:

1.   Hitung NPV, Bagaimana keputusan Anda berdasar perhitungan NPV tersebut.

2.   Hitung PI, Bagaimana kesimpulan Anda berdasar perhitungan NPV tersebut. Setelah dikuatkan dengan dua perhitungan baik dengan metode NPV maupun PI

1.      Ct =   560.000.000
Co =2.000.000.000  r  = 18 %

  NPV = (C1/1+r) + (C2/(1+r)²) + (C3/(1+r)³) + (C4/(1+r)4) + (C5/(1+r)⁵) – C0NPV = ((560/1+0,18) + (560/1+0,18)2 + (560/1+0,18)3 + (560/1+0,18)4 + (560/1+0,18)5) – 2.000.000.000NPV = (474,576.271 + 402.183.281 + 340.839.927 + 288.808.664+244.744.245) – 2.000.000.000NPV = 1.751.163.388 – 2.000.000.000NPV = - 248.836.612
Dengan nilai NPV yang dihasilkan - 248.836.612  Maka berdasarkan kondisi ini dapat dikatakan Investasi dalam akktiva tetap di TOLAK
2.      PI
PI = Cash Flow
        Nilai Invest Baru

560.000.0002.000.000.000
= 0.28

Kondisi ini memberikan informasi bahwa PI > I yang memiliki arti bahwa investasi dalam aktiva tetap tidak layak.